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來源：華爾街見聞（ID：wallstreetcn）

北京時間3月16日凌晨2點，如市場預(yù)期一致，美聯(lián)儲宣布加息，而且維持今明兩年加息預(yù)期不變。

決議公布后，美股強勢走高，標(biāo)普500指數(shù)漲幅超過1%，道指漲0.65%，納指漲0.9%。美元指數(shù)下跌0.94%。美債收益率下行，美國10年期國債收益率刷新一周低點至2.507%。石油和黃金價格大漲。中國股債匯商全線收漲。

那么，隨著美聯(lián)儲的加息，其他央行可能也要開始行動起來了，全球會不會進入加息周期？

美聯(lián)儲加息25基點，預(yù)計今年還有兩次

美聯(lián)儲今日開啟了自金融危機以來的第三次加息，將利率上調(diào)25個基點，聯(lián)邦基金利率從0.5%~0.75%調(diào)升到0.75%~1%。

此次議息會議維持2017年年底聯(lián)邦基金利率預(yù)期在1.375%不變，即全年將再有2次加息。維持2018年年底在2.125%不變，即2018年同樣預(yù)期三次加息。上調(diào)2019年年底預(yù)期至3%（之前料為2.875%），2019年預(yù)期加息次數(shù)由之前的三次上調(diào)為四次。也就是說，這次加息之后到2019年底，總共還有9次加息。

美聯(lián)儲表示，加息的一大原因是最近幾個季度，通脹已經(jīng)接近美聯(lián)儲2%的長期目標(biāo)。17位美聯(lián)儲官員中的9位認(rèn)為，2017年加息三次是合適的。

美聯(lián)儲加息，其它國家是否跟隨？

隨著美聯(lián)儲的加息，其它國家是否會跟著加息，步入加息周期？央媽們的政策取向如何，將成為接下來市場關(guān)注焦點。

1、中國央行全線上調(diào)逆回購、MLF、SLF利率

美聯(lián)儲加息之后第二天，中國央行全線上調(diào)公開市場逆回購中標(biāo)利率及MLF操作利率。

中國央行200億元的7天期逆回購操作中標(biāo)利率2.45%，此前為2.35%；200億元的14天期逆回購操作中標(biāo)利率2.6%，此前為2.5%；400億元的28天期逆回購操作中標(biāo)利率2.75%，此前為2.65%。

央行今日進行3030億元MLF（中期借貸便利）操作。其中，6個月期MLF操作利率3.05%，較前次上調(diào)10個基點。1年期MLF操作利率3.20%，較前次上調(diào)10個基點。

在上述行動之后，中國央行有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，此次中標(biāo)利率上行是市場化招投標(biāo)的結(jié)果。觀察是否加息則要看是否調(diào)整存貸款基準(zhǔn)利率，中標(biāo)利率上行并不是加息。央行2月3日全線上調(diào)逆回購中標(biāo)利率和SLF利率時也作出了類似表態(tài)。

下午，據(jù)路透報道，中國央行上調(diào)隔夜常備借貸便利（SLF）利率20個基點至3.30%，上調(diào)7天SLF利率10個基點至3.45%， 上調(diào)1個月SLF利率10個基點至3.8%。

此外，今晨7點，香港金管局上調(diào)基準(zhǔn)利率25個基點，至1.25%。澳門貼現(xiàn)窗基本利率調(diào)升至1.25%。

2、無視美聯(lián)儲加息，日本央行按兵不動

緊隨著中國央行上午的行動之后，今日10:55日本央行公布利率決議，宣布維持政策利率-0.1%不變，并維持10年期國債收益率目標(biāo)0.0%不變，符合市場預(yù)期。

日本央行行長黑田東彥稱，美聯(lián)儲加息對日本央行政策沒有直接影響，即便美聯(lián)儲加息，日本國債收益率也不會上升。他還表示，即便核心CPI今年稍晚升向1%，也不會自動觸發(fā)利率上調(diào)。

但分析師認(rèn)為，隨著全球債券收益率上升和日本國內(nèi)通脹水平上漲，日本央行將不得不提高國債收益率目標(biāo)。在日本央行決議公布之前，路透最新調(diào)查顯示，80%受訪分析師認(rèn)為，日本央行會在2017年內(nèi)縮減寬松規(guī)模。

今晨稍早，日本內(nèi)閣官房長官菅義偉稱，美聯(lián)儲加息后，日本將密切關(guān)注美國利率，美聯(lián)儲加息對日本和全球并非壞事。

3、瑞典和挪威2017年不太可能加息

今日下午4-6時，瑞典央行與挪威央行將公布利率決議。

野村證券在3月9日的報告中提到，瑞典央行加息可能還有些時候，預(yù)計是在2018年上半年，市場目前已經(jīng)開始將瑞典央行加息一事計入價格。不過今年4月份的會議上，瑞典央行可能會結(jié)束量化寬松（QE）計劃。

野村認(rèn)為，挪威央行加息的可能性比瑞典央行似乎更低一些，因為經(jīng)濟仍然處在復(fù)蘇的初期，所以加息還是不太合理。不過隨著經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)和油價的上漲，挪威央行可能上調(diào)利率預(yù)期。

4、英國央行在本月也可能按兵不動

與日本相似，踏上退歐之路的英國也致力于讓經(jīng)濟回歸常態(tài)。

考慮到首相May計劃在3月底之前觸發(fā)《里斯本條約》第50條，再加上近期公布的數(shù)據(jù)也支持英國央行當(dāng)前立場，如一季度稍早跡象暗示英國經(jīng)濟增長或低于去年四季度，分析師多認(rèn)為，英央行在本月可能按兵不動，且在脫歐談判期間央行政策也可能保持不變。

美聯(lián)儲加息對中國有什么影響？

1、今日中國股債匯商全線上漲

我們先來看一看市場的反映，滬深兩市雙雙高開后，大盤全天窄幅波動。滬指收漲0.84%，收創(chuàng)3個月高位；深成指收漲0.77%，創(chuàng)業(yè)板收漲0.46%。券商、次新股板塊站上風(fēng)口。

國債期貨開盤即漲，10年期國債期貨主力合約一度漲1.1%。在中國央行宣布全線上調(diào)逆回購及MLF利率后，國債期貨短暫回撤，但隨后再度上行。截至收盤，中國10年期國債期貨收漲0.76%，收創(chuàng)逾兩個月新高。5年期國債期貨收漲0.29%。

有色金屬期貨收盤領(lǐng)漲，滬鋅主力收漲3.6%。截至收盤，滬鉛、滬銀、鐵礦漲超2%，棕櫚、瀝青、滬鋁、滬金、滬銅、錳硅、塑料、橡膠、滬錫漲超1%，滬鎳、焦炭、菜粕、鄭棉、豆粕收漲。

今日人民幣兌美元中間價報6.8862，上調(diào)253點，上調(diào)幅度創(chuàng)近兩個月最大。在岸人民幣對美元報6.8905，日內(nèi)一度漲0.28%，創(chuàng)一個月最大漲幅；上日收報6.9135。昨晚美聯(lián)儲加息，美元指數(shù)跌超1%。

2、美聯(lián)儲加息中國是否會跟著加息？

雖然央行稱逆回購和MLF中標(biāo)利率上行并不是加息，但申萬宏源宏觀團隊評論稱，從時點上來看，跟隨美聯(lián)儲加息的可能性較大。美聯(lián)儲連續(xù)加息疊加國內(nèi)經(jīng)濟平穩(wěn)，后續(xù)仍需繼續(xù)關(guān)注利率再度上調(diào)的可能。

國君固收團隊也表示，“在全球流動性源頭倒流的大背景下，此次‘加息’不是終點，只是序曲?！?

方正證券首席經(jīng)濟學(xué)家任澤平認(rèn)為，全面加息既不必要，也不存在穩(wěn)固的基礎(chǔ)。結(jié)構(gòu)性加息是更優(yōu)的選擇，且有必要。

通證券首席宏觀及大類資產(chǎn)配置研究員劉啟元則認(rèn)為，在美聯(lián)儲引領(lǐng)的全球貨幣緊縮周期中，中國央行跟隨美聯(lián)儲加息一到兩次是一個必要的選擇。

3、美聯(lián)儲加息對人民幣有什么影響？

海通宏觀姜超、梁中華指出，短期內(nèi)，人民幣對美元貶值壓力緩解，但貨幣難言寬松。2月底以來市場對美聯(lián)儲3月加息預(yù)期增強，人民幣貶值壓力再起。但當(dāng)前美聯(lián)儲加息不如預(yù)期中鷹派，美元指數(shù)回調(diào)，有助于人民幣匯率壓力的緩解。

此外，美國新任總統(tǒng)特朗普對中國匯率問題尤為關(guān)注，并多次聲稱要將中國納入“匯率操縱國”，所以人民幣繼續(xù)貶值將面臨更大的外部壓力。再加上人民幣貶值壓力在過去兩年中得到了一定程度釋放，所以我們預(yù)計，未來人民幣對美元有望保持穩(wěn)定。

國泰君安花長春也指出，短期驅(qū)動美元最強的因素是3月加息，但靴子已落地，下一步影響美元的因素有：特朗普稅改方案，美國債務(wù)上限、6月加息預(yù)期、歐洲大選和經(jīng)濟數(shù)據(jù)等，目前來看這些因素存在較大不確定性，美元短期看震蕩。美元震蕩有利于人民幣繼續(xù)維持平穩(wěn)。

任澤平表示，人民幣匯率2017年不會再像過去兩年一樣大幅貶值。首先，前期扭曲已基本釋放，恢復(fù)性貶值壓力大大減弱。第二，內(nèi)外需復(fù)蘇，國內(nèi)經(jīng)濟基本面改善。第三，穩(wěn)匯率是中美大國外交的需要。第四，穩(wěn)匯率是保外儲的內(nèi)在要求。

4、人民幣資產(chǎn)進入蜜月期

花長春指出，美聯(lián)儲加息靴子如期落地，預(yù)計在風(fēng)險偏好提振與經(jīng)濟強勁表現(xiàn)支撐下，人民幣資產(chǎn)或迎來蜜月期。

星石投資也指出，美聯(lián)儲不及預(yù)期的“鷹派”，短期休整的A股有望重回上行通道。

任澤平表示，整體來看，看多美股美元，結(jié)構(gòu)性看多A股；大宗和黃金承壓，但大宗有需求支撐。債市最困難的時期已過，但仍需等待。